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两大殡葬业巨头PK“殡葬第一股”福成股份转型空间有多大?

发布日期:2019-09-09 00:56   来源:未知   阅读:

  香港六和开奖现场直播,下决心剥离亏损的传统主业,A股殡葬第一股——福成股份迈出了向殡葬行业彻底转型的关键一步。

  那么,福成股份下一步会怎么做?向殡葬业彻底转型后,公司会有多大的发展空间?

  行业分析人士表示,目前中国殡葬行业市场规模高达千亿,随着中国老年化社会的加剧,市场规模还会进一步扩大。因殡葬业地域性强,行业整体呈现小而散的局面,国内尚没有超大型的龙头企业出现,规模最大的福寿园年营收也不过15亿元,还有很大的市场机会。

  今天,斑马消费将国内最大的殡葬服务提供商——福寿园和福成股份拿出来做一个深度对比分析。

  福寿园是国内老牌的殡葬服务企业,1994年从上海福寿园起家,逐步向全国殡葬市场扩张,成为中国最大的殡葬服务提供商。2013年,在香港上市,成为内地殡葬行业香港上市第一股。

  福成股份则是国内殡葬行业的新秀,公司位于毗邻北京的三河市燕郊,以畜牧业起家,2004年登陆上交所。2014年通过资产重组,将三河宝塔陵园纳入上市公司,成为A股殡葬第一股。

  外界都知道,殡葬行业的特点决定了其利润普遍高于其他传统行业。那么,该行业的利润到底有多高呢?

  2017年,福寿园墓地服务的毛利率为82.7%,福成股份为86.78%。由此可见,福成股份目前的规模虽不如福寿园,但在墓地运营的能力上,已与福寿园不相上下。

  2017年,福成股份的资产负债率为23.08%,几乎都是流动负债。该公司的负债主要集中在传统的畜牧行业,该部分资产剥离后,公司的资产负债率有望进一步降低。在这方面,福寿园则表现得更加惊人,2017年资产负债率仅为4.6%。

  殡葬行业向来都是一手交钱一手交货,企业的现金流相当充裕。2017年末,福寿园银行结余及现金超过19亿元;今年一季度末,福成股份货币资金6.78亿元,待资产出售完成之后,公司也将手握近13亿现金。

  6年前,福寿园的规模也不太大,2013年上市之后,就像坐上了火箭。当年,总收益就达到了6.12亿元,净利润2.6亿元。

  2013年-2017年,公司营收规模上涨了140%,净利润上涨了60%。

  斑马消费梳理发现,2013年末福寿园业务覆盖范围为全国8个省份,在运营墓园6个。到了2017年,业务已拓展至全国12个省份20多个城市,运营墓园已多达15个。

  当年,福寿园全球首发募集17.59亿港元,到2017年末公司已将11.4亿港元用于在国内并购墓园及殡葬设施。

  据斑马消费不完全统计,2014年到现在,福寿园对墓地资产发起的并购多达9次,其中对辽宁观陵山艺术园林公墓的投入最大,2014年和2018年分两次完成对该公墓90%股权收购,共耗资3.99亿元。

  正是通过一系列并购,福寿园可用墓园土地从2013年末的97.267万㎡(约1459亩),增至2017年末的196万㎡(2940亩)。

  福成股份在殡葬行业的起点很高,仅宝塔陵园规划用地总面积就高达765亩,规划建设墓穴约12.5万个,到目前理论上还有约11万个墓穴可对外销售,每年可稳定为公司贡献过亿净利润。

  值得一提的是,在宝塔陵园周围有三河市早年开矿留下的荒山荒坡,目前该部分荒山荒坡被大股东及相关企业长期使用,现处于平整、绿化、种植果树以及生态修复之中,该荒山荒坡的土地面积约3000亩。

  但与福寿园相比,过去的两三年福成股份的精力被畜牧业牵扯,转型速度不够快,行业并购略显保守。

  分析人士表示,近期福成股份的一系列动作,可看作是公司大步转型的一个强烈信号。此前,市场传言公司老董事长李福成再出山,李福成此前30年做企业的特点就是敢想敢干,对机会的把握快、准、狠。

  最近,公司在回复交易所的问询函中也表示,出售畜牧资产所得资金,将用于充实加快殡葬主业发展。

  下决心剥离亏损的传统主业,A股殡葬第一股——福成股份迈出了向殡葬行业彻底转型的关键一步。

  那么,福成股份下一步会怎么做?向殡葬业彻底转型后,公司会有多大的发展空间?

  行业分析人士表示,目前中国殡葬行业市场规模高达千亿,随着中国老年化社会的加剧,市场规模还会进一步扩大。因殡葬业地域性强,行业整体呈现小而散的局面,国内尚没有超大型的龙头企业出现,规模最大的福寿园年营收也不过15亿元,还有很大的市场机会。

  今天,斑马消费将国内最大的殡葬服务提供商——福寿园和福成股份拿出来做一个深度对比分析。

  福寿园是国内老牌的殡葬服务企业,1994年从上海福寿园起家,逐步向全国殡葬市场扩张,成为中国最大的殡葬服务提供商。2013年,在香港上市,成为内地殡葬行业香港上市第一股。

  福成股份则是国内殡葬行业的新秀,公司位于毗邻北京的三河市燕郊,以畜牧业起家,2004年登陆上交所。2014年通过资产重组,将三河宝塔陵园纳入上市公司,成为A股殡葬第一股。

  外界都知道,殡葬行业的特点决定了其利润普遍高于其他传统行业。那么,该行业的利润到底有多高呢?

  2017年,福寿园墓地服务的毛利率为82.7%,福成股份为86.78%。由此可见,福成股份目前的规模虽不如福寿园,但在墓地运营的能力上,已与福寿园不相上下。

  2017年,福成股份的资产负债率为23.08%,几乎都是流动负债。该公司的负债主要集中在传统的畜牧行业,该部分资产剥离后,公司的资产负债率有望进一步降低。在这方面,福寿园则表现得更加惊人,2017年资产负债率仅为4.6%。

  殡葬行业向来都是一手交钱一手交货,企业的现金流相当充裕。2017年末,福寿园银行结余及现金超过19亿元;今年一季度末,福成股份货币资金6.78亿元,待资产出售完成之后,公司也将手握近13亿现金。

  6年前,福寿园的规模也不太大,2013年上市之后,就像坐上了火箭。当年,总收益就达到了6.12亿元,净利润2.6亿元。

  2013年-2017年,公司营收规模上涨了140%,净利润上涨了60%。

  斑马消费梳理发现,2013年末福寿园业务覆盖范围为全国8个省份,在运营墓园6个。到了2017年,业务已拓展至全国12个省份20多个城市,运营墓园已多达15个。

  当年,福寿园全球首发募集17.59亿港元,到2017年末公司已将11.4亿港元用于在国内并购墓园及殡葬设施。

  据斑马消费不完全统计,2014年到现在,福寿园对墓地资产发起的并购多达9次,其中对辽宁观陵山艺术园林公墓的投入最大,2014年和2018年分两次完成对该公墓90%股权收购,共耗资3.99亿元。

  正是通过一系列并购,福寿园可用墓园土地从2013年末的97.267万㎡(约1459亩),增至2017年末的196万㎡(2940亩)。

  福成股份在殡葬行业的起点很高,仅宝塔陵园规划用地总面积就高达765亩,规划建设墓穴约12.5万个,到目前理论上还有约11万个墓穴可对外销售,每年可稳定为公司贡献过亿净利润。

  值得一提的是,在宝塔陵园周围有三河市早年开矿留下的荒山荒坡,目前该部分荒山荒坡被大股东及相关企业长期使用,现处于平整、绿化、种植果树以及生态修复之中,该荒山荒坡的土地面积约3000亩。

  但与福寿园相比,过去的两三年福成股份的精力被畜牧业牵扯,转型速度不够快,行业并购略显保守。

  分析人士表示,近期福成股份的一系列动作,可看作是公司大步转型的一个强烈信号。此前,市场传言公司老董事长李福成再出山,李福成此前30年做企业的特点就是敢想敢干,对机会的把握快、准、狠。

  最近,公司在回复交易所的问询函中也表示,出售畜牧资产所得资金,将用于充实加快殡葬主业发展。

  兰州黄河近日披露2018年半年报显示,上半年亏损3158.81万元。该公司主业实现盈利,亏损主要是由于公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降所致。

  兰州黄河的主营业务为啤酒、麦芽、饮料的生产、加工与销售,经营模式为从原料采购到麦芽生产和啤酒酿造再到产成品销售。然而,该公司一直钟情于证券投资,业绩波动经常受到炒股盈亏的影响。2015年兰州黄河实现净利润6882.16万元,得益于证券投资账面收益6129.87万元。2016年,兰州黄河亏损2509.36万元,其中因证券市场低迷导致证券投资账面亏损2146万元。2017年,兰州黄河实现净利润1623.60亿元,扭亏为盈主要得益于公司证券投资处置及持有收益较上年同期有较大幅度增长,证券投资账面收益达1604万元。

  再看今年上半年,兰州黄河啤酒及饮料产量实现净利润1373万元,同比增长689.27%;麦芽业务净利润127万元,同比增长281.43%。然而,两大主业的盈利大幅增长,堵不上公司证券投资亏损的“窟窿”。该公司半年报称,上半年特别是第二季度以来,由于受到A股市场整体大幅震荡下行的影响,证券投资账面收益较去年同期大幅下降。截至6月末,公司证券投资账面收益为-4634.57万元。

  不少A股上市公司钟情于炒股,类似公司业绩受到炒股盈亏波动的情况经常出现。有的公司主要是长期投资本行业同类上市公司股票,捕捉行业冷暖波动带来的投机机会。例如,海螺水泥2017年实现净利润158.55亿元,同比增长85.87%,其中,通过减持冀东水泥、青松建化等水泥股实现投资收益18.60亿元。

  不过,更多的上市公司投资选股并不局限于本行业。兰州黄河2017年年报称其坚持中长线价值投资及分散风险的投资理念,专注于投资金融板块、基建板块、通信、环保等大盘蓝筹股。今年6月底,该公司持有建发股份、广汇能源、国民技术、众兴菌业、浙能电力等A股。再如,雅戈尔在投资布局上重点关注大消费、大金融、大健康领域,2017年因计提所投资的港股中信股份资产减值准备330836.92万元,使公司净利润锐减91.95%,由上年的36.85亿元降至2.97亿元。

  今年上半年股市下跌,与兰州黄河一样炒股失利的上市公司有多家。较之主要投资本行业的股票,上市公司炒股的不确定性风险更大。上市公司炒股可能如投资机构一样具备一定优势,但未必能够有效控制风险。在波动性较大的A股市场上投资,上市公司“成也炒股、败也炒股”的情况可能经常发生。尤其对主营盈利能力较弱或亏损的公司来说,炒股是把“双刃剑”,牛市中有助于扮靓财务报表,但熊市中“祸不单行”。有市场人士指出,假如非金融类上市公司的业绩与炒股盈亏高度关联,长远来看,这种关联关系会让企业承担更多风险。炒股若连年亏损,可能影响到企业的主业投入以及核心竞争力的提高。“炒股亏掉主业盈利”的现象值得反思,上市公司老老实实做好主业才是正途,应避免不务正业而给投资者带来损失。返回搜狐,查看更多

  温州网讯8日,A股市场没有延续7日大涨的气势,又出现大跌,深成指和创业板指数跌幅均超过2%,而强一点的沪指也大跌35.3点,跌幅为1.27%。在7日大涨前,A股迎来了接连三个交易日的大跌,深成指和创业板指数先后创出近期新低。其实,今年以来,A股表现有些不尽如人意,导致不少温州投资者亏损连连。不过,温州市证券期货业协会统计显示,今年上半年温州股民净买入股票金额仍高达39亿元,而账户市值也净增53亿元多。

  今年初,A股曾走出一股小阳春,沪指一度涨至3587点,但是好景不长,2月份A股就开始下行,尤其是今年6月份,沪指跌破不少投资者的关键心理关口3000点,随后创出近一年多的新低2691点。

  在A股这么疲弱的状态,大部分投资者避免不了亏损。7日,在市区谢池巷一证券营业部看行情的黄大伯说,他今年投资股市亏损不小,最近两个月A股接连大跌,就亏损了1/3左右的本金。

  同样在股市投资多年的陈先生,翻开手机上的账户给记者看,他投资的4只股票没有一只赚钱,账户显示亏损额接近10万元,账户市值与年初比少了1/3左右。

  陈先生透露,他与多位炒股的朋友建立了一个微信群,经常会探讨炒股心得,但是群里朋友最近两个月都不愿讨论股票了,大部分人有3成左右的亏损。其中一个朋友中签了新股“工业富联”,当时这个“独角兽”公司在上市首日上涨后,仅出现两个涨停板,陈先生的朋友认为,这只股票还有上涨空间,未及时抛售,结果“工业富联”并未继续上涨,而是接连下跌,目前股价仅比发行价高10%多。

  尽管,不少温州股民今年在A股的投资亏损不小,但是不少人并未“割肉”离场,反而在补仓“自救”。据温州市证券期货业协会统计,今年上半年温州股民净流入A股的资金为39.43亿元,截至今年6月末温州股民账户的市值也增加了53.11亿元。

  今年6月A股出现较大跌幅,在这个月里,温州股民损失也很惨重。温州市证券期货业协会的统计数据显示,今年6月温州股民账户市值减少了170多亿元,但当月净流入资金也高达21.94亿元,该月净流入资金量超过今年上半年的逾一半。相关券商人士认为,股民账户市值减少了,但是月净流入资金在增加,说明股民在大跌中并未“割肉”离场,反而新投入资金进行“自救”,以摊薄成本。

  在今年6月底,看到沪指跌破2800点后,今年亏损也不小的李先生忍不住投入数万元,对持有的三只股票展开补仓“自救”。从目前看,李先生的“自救”成效初显,即便是最近四个交易日A股接连大跌,但是他补仓的股票价格仍高于补仓时的价格。

  陈先生也认为,沪指未创出近期新低就迎来大涨,这个阶段性底部还不稳固,仍需反复整固,最近他对股市也持观望心态,等市场企稳后再考虑找热点买股票。

  相关券商人士表示,虽然目前A股已处于较低点位,但是投资者不要急于持增量资金入场,而是要做一些功课,根据国家政策挖掘潜力行业,等待市场企稳后,再布局这些潜力行业。

  根据调整幅度和估值现状,我们判断,目前A股市场已处于调整末期。此时回顾A股历史上曾经备受热捧的热门股,有助于投资者不断调整策略,把握先机。

  我们先看A股市场第一个十年的热门股,表现十佳股票分别是:爱使股份、延中实业、上海申华、飞乐音响、深科技、联农股份、康达尔、轻工机械、兴业房产、异型钢管。当年这批股票之所以成为热门股,是因为都有一个共同特征,就是股本扩张。海外市场将股本扩张称作股本拆息,股本扩张仅是增加股票流动性的一种举措,上市公司并没有给予投资者实质性回报。对比历史数据,可以发现A股市场第一个十年的十佳股票,经过多次股本扩张和资产重组后,市场表现都不尽如人意,由此可见,股本扩张并不构成上市公司的本质利好。

  再看A股市场第二个十年的热门股,表现十佳股票分别是:海通证券、山东黄金、苏宁易购、贵州茅台、盐湖股份、中金黄金、云南白药、中信证券、神火股份、中联重科。从中可以归纳出两类主题特征:一类是借壳资产重组,典型的如海通证券等;另一类是强周期股,典型的如山东黄金等。比较历史数据后,可以发现重组股和周期股的股价表现虽然强于第一个十年的热门股,但市值表现却呈现过山车式的起伏特征,仅有贵州茅台和云南白药两只消费股呈现出市值稳定增长的趋势。

  随后再看A股市场近十年的热门股,表现十佳股票分别是:大华股份、片仔癀、康得新、爱尔眼科、浪潮信息、泰格医药、长春高新、利亚德、旋极信息、海康威视。这批股票分布在TMT、医药和新材料等行业,具备新经济或消费品领域的特征,但不少公司也已经历了股本大幅扩张的过程,因此,这些热门股未来势必会面临类似当年微软曾经历过的转型历程。

  最后整体看A股市场的热门股,表现十佳股票分别是:伊利股份、泸州老窖、云南白药、万科A、贵州茅台、格力电器、恒瑞医药、青岛海尔、万华化学、福耀玻璃。这批股票多数处于消费品行业,且长期坚持主业发展不偏离,上市公司股本扩张的同时,股票现金回报率仍能达在3%至6%的水平。

  根据这些历史数据,我们大致可以归纳出热门股中“长跑冠军”的特征:首先,上市公司主业特征十分鲜明、突出,投资者在目光所及范围内就能够广泛看到上市公司产品形象;其次,上市公司股本扩张之后,股票现金回报率仍能长期维持在3%至6%区间,否则含金量就会褪色。

  同时,我们还可以总结出热门股中“落跑者”的特征:首先,主业频繁变换的跨界热门股,其短暂辉煌就似流星一般,最终给投资者留下的往往是一地鸡毛;其次,没有现金回报率支撑的股本扩张行为,最终沦为股价走熊的加速器。

  根据调整幅度和估值现状,我们判断,目前A股市场已处于调整末期。此时回顾A股历史上曾经备受热捧的热门股,有助于投资者不断调整策略,把握先机。

  我们先看A股市场第一个十年的热门股,表现十佳股票分别是:爱使股份、延中实业、上海申华、飞乐音响、深科技、联农股份、康达尔、轻工机械、兴业房产、异型钢管。当年这批股票之所以成为热门股,是因为都有一个共同特征,就是股本扩张。海外市场将股本扩张称作股本拆息,股本扩张仅是增加股票流动性的一种举措,上市公司并没有给予投资者实质性回报。对比历史数据,可以发现A股市场第一个十年的十佳股票,经过多次股本扩张和资产重组后,市场表现都不尽如人意,由此可见,股本扩张并不构成上市公司的本质利好。

  再看A股市场第二个十年的热门股,表现十佳股票分别是:海通证券、山东黄金、苏宁易购、贵州茅台、盐湖股份、中金黄金、云南白药、中信证券、神火股份、中联重科。从中可以归纳出两类主题特征:一类是借壳资产重组,典型的如海通证券等;另一类是强周期股,典型的如山东黄金等。比较历史数据后,可以发现重组股和周期股的股价表现虽然强于第一个十年的热门股,但市值表现却呈现过山车式的起伏特征,仅有贵州茅台和云南白药两只消费股呈现出市值稳定增长的趋势。

  随后再看A股市场近十年的热门股,表现十佳股票分别是:大华股份、片仔癀、康得新、爱尔眼科、浪潮信息、泰格医药、长春高新、利亚德、旋极信息、海康威视。这批股票分布在TMT、医药和新材料等行业,具备新经济或消费品领域的特征,但不少公司也已经历了股本大幅扩张的过程,因此,这些热门股未来势必会面临类似当年微软曾经历过的转型历程。

  最后整体看A股市场的热门股,表现十佳股票分别是:伊利股份、泸州老窖、云南白药、万科A、贵州茅台、格力电器、恒瑞医药、青岛海尔、万华化学、福耀玻璃。这批股票多数处于消费品行业,且长期坚持主业发展不偏离,上市公司股本扩张的同时,股票现金回报率仍能达在3%至6%的水平。

  根据这些历史数据,我们大致可以归纳出热门股中“长跑冠军”的特征:首先,上市公司主业特征十分鲜明、突出,投资者在目光所及范围内就能够广泛看到上市公司产品形象;其次,上市公司股本扩张之后,股票现金回报率仍能长期维持在3%至6%区间,否则含金量就会褪色。

  同时,我们还可以总结出热门股中“落跑者”的特征:首先,主业频繁变换的跨界热门股,其短暂辉煌就似流星一般,最终给投资者留下的往往是一地鸡毛;其次,没有现金回报率支撑的股本扩张行为,最终沦为股价走熊的加速器。

  他就是“燕郊首富”:养牛、宰牛、卖牛肉起家,最终通过涉足燕郊的行业,成为了外人口中的“李半城”。

  公司上市十多年,从一个卖牛肉的公司,两次资产重组,形成了目前牛肉、餐饮和殡葬并行的主业格局。

  之前没有任何迹象,7月13日公司突然称,接到实际控制人李福成家族通知,要将家族所持福成股份(600965.SH)股权转让,交易对方为华侨控股集团有限公司。交易完成后,公司的实际控制人将发生变更。

  目前,李福成家族合计持有福成股份62.33%股权。其中,福成投资持有35.51%,李福成直接持有15.65%,福生投资持有9.01%,李高生直接持有2.16%。其中,福成投资所持股份为限售流通股,将于7月23日解除限售。

  斑马消费通过企查查检索,福成投资由李福成、李高生、李高起父子三人控制,福生投资由李高生和李雪莲夫妻二人控制。

  华侨控股集团来头亦不小,公司成立于2016年,注册资本5.5亿,主要从事投资、资产管理等业务。其第一大股东为余增云控制的浙江益华实业有限公司,其余股东还有国字号的中建投资本以及中侨公益基金会等。

  2014年,李福成卸任公司董事长后,其子李高生接任董事长、总经理,全盘负责公司的管理和运营。

  公告当天,福成股份上涨8.19%收于10.96元,总市值89.73亿。以此计算,李福成家族转让全部股权或可收到56亿现金。

  尽管网络上,对李福成家族有众多非议,但公允来说,在资本市场他的家族没有对散户下过手。

  斑马消费梳理发现,福成股份自2004年上市以来,李福成家族从未减持过公司股份,没有割过一次韭菜。

  除此之外,公司上市后,除了2005年因为流动资金困难和2010年亏损未现金分红之外,其余年份均实施现金分红,最近5年分红总额近2.4亿元。

  2015年股灾之时,李福成为稳定公司股价,出资1.09亿元,增持了1000万股公司股份。

  公告显示,2016年9月和2017年10月,李福成两次准备减持自己所持公司股份,但最终到期后均未减持。其理由是,股价未达到自己的预期。

  上市十几年不减持套现,只能说明李福成家族真的不缺钱,毕竟这个“燕郊首富”的名号也不是白来的。

  2013年,福成投资合并口径的总资产就达到了110亿,净资产67亿。当年营业收入47亿,净利润近6亿元。

  他们家族在位于三河市的燕郊家族产业巨大。其通过福成投资延伸出来的产业,涵盖地产、物业、金融、酒店餐饮、娱乐、食品加工、殡葬等行业。

  李福成今年已72岁高龄,他早年因在生产队有一手养牛的技术,被评为全国养牛状元。此后,牛就成为了其一生的事业。

  2004年,福成股份(原名:))以养牛、宰牛、卖牛肉为主业登上了上交所。

  此后十多年,公司仅有两次重大资产重组,分别是将家族的餐饮业务和殡葬业务做进了上市公司。特别是2015年,公司发行股份以15亿对价收购三河灵山宝塔陵园后,福成股份也成了A股唯一一家有殡葬资产的公司。

  值得一提的是,两笔资产均在对赌期内超额完成了业绩承诺,对支撑福成股份的业绩功不可没。

  不过,最近几年,做牛肉涮锅的福成餐饮业绩下降比较明显,2016年转让了15家分店。

  卖墓地还是个好生意,来自该板块的业绩依旧稳步增长。2017年显示,公司全年来自殡葬行业的收入2.27亿,占公司总营收的16.9%,但这个行业的毛利率高达86.8%,贡献了公司近40%的利润。

  斑马消费获得的关于宝塔陵园的资料显示,该陵园规划墓穴12.5万个,到2016年三季度末,累计对外销售11331个,理论上还有11.37万个规划墓穴可对外销售。

  除了已装入上市公司的宝塔陵园之外,公司还参与成立了福成和辉产业并购基金,一期规模为10亿元,目前已完成了两个项目的投资,其中包括江苏宜兴龙墅公墓60%的股权收购。

  2017年,公司相继参与总规模20亿的福成和辉二期基金,以及参与设立规模24亿的福成冠岳产业并购基金,两支基金均以殡葬行业的陵园为主要投资对象。

  本文首发于微信公众号:斑马消费。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  因涉嫌财报虚假记载被立案调查,中弘股份今日开盘低开低走大幅杀跌,击破1元钱面值。截至收盘,中弘股份跌停,收报0.94元,跌幅达9.62%。

  中弘股份也成为继*ST海润、金亚科技(剔除已摘牌个股)之后,年内第三只仙股。

  从历史数据来看,A股出现仙股的情况并不多见。此前A股市场出现仙股还要追溯到2006年, 2005年和2006年是A股仙股出现最密集的一段时期。

  2018年2月1日,*ST海润股价跌破1元,时隔12年仙股再现A股。其后金亚科技以及今天的中弘股份,股价先后跌破1元,A股年内已经累计出现3只仙股。

  值得注意的是,除了上述3只仙股以外,目前两市还有128只个股最新收盘价低于3元,其中,25只个股股价低于2元。

  对于仙股时代再现,市场分析指出主要的原因包括:2017年以来IPO发行提速,股票供应量不断增加,但市场资金总量有限,资金更偏好在大盘蓝筹股中抱团取暖,而业绩不及预期,甚至大幅亏损的个股则被抛弃,致使股价连续下行;在监管层从严治市,退市制度不断完善的大背景下,过往市场**股炒作风气扭转,一些纯粹靠概念炒作,蹭热点,炒作壳资源的模式逐步被市场资金抛弃;在A股国际化不断推进的过程中,加上监管层倡导价值投资,部分中小盘的绩差股和ST股因缺乏增量资金而长期处于低成交量的运行状态,当市场风险偏好降低,持有该股的投资者蜂拥而出,从而导致股价闪崩。

  公司财报数据显示,2017年中弘股份巨亏25.11亿元。2018年公司亏损的状况还在延续,一季度公司亏损3.15亿元,且公司预计今年上半年亏损约14亿元。这意味着,短短一年半的时间里,公司的亏损超过39亿元。

  巨额亏损并非公司面临的唯一困境,定增终止、项目停产停工、销售停滞,中弘股份又因财报涉嫌虚假记载而被立案调查。

  中弘股份8月14日晚公告,因公司披露的2017年一季度报告、半年度报告、三季度报告涉嫌虚假记载,安徽证监局决定对公司进行立案调查。

  被立案调查成为压倒公司股价的最后一根稻草,中弘股份15日开盘低开低走,并大幅杀跌,最终以跌停收盘,成交额2.23亿元。

  随着股价跌破1元,中弘股份还面临着终止上市的风险。根据深交所最新规定,在深交所仅发行A股的上市公司,如果连续20个交易日每日股票收盘价均低于股票面值,公司将被终止上市。

  根据中弘股份2018年一季报,其股东仍多达23.54万户,户均持股数为3.56万股。

  值得注意的是,截至2017年年末,中弘股份的股东户数为18.74万户。这就意味着有4.81万投资者在今年一季度买入了中弘股份的股票。

  屋漏偏逢连夜雨。股价跌破1元面值,财报涉嫌造假被调查,中弘股份退市风险不可谓不小。可以预见,一旦中弘股份被启动退市机制,那么中小股东将会面临更大的损失。

  《两大殡葬业巨头PK,“殡葬第一股”福成股份转型空间有多大?》 相关文章推荐八:把上市公司炒股权关进制度笼子里

  上市公司炒股,也就是买卖二级市场股票,已经不是A股市场的头一遭。虽然说这是上市公司对外投资的权力,有时也是上市公司并购重组的一种手段,但如果投资比例过大,甚至沉迷于通过炒作赚快钱,那对上市公司的长期发展将会产生负面影响。除了不务正业会影响核心业务的竞争力之外,股市起起伏伏也会造成业绩的大起大落,进一步放大股市波动的风险。从去年雅戈尔业绩骤降,到近期上海莱士半年报巨亏,都和股市投资有关,将上市公司炒股的权力关进制度的笼子里,已经迫在眉睫。

  从2016年16.13亿元的净利润,到2017年下滑到8.36亿元,再到今年中报预亏6.61亿~8.73亿元,血制品龙头上海莱士的业绩出现大起大落,原因只和“炒股”两字有关。而就在前几年,炒股收益还一度是上海莱士利润的重要来源之一,被誉为“股神”;如今被打回原形,只要二级市场上有风吹草动,从“股神”到“韭菜”也并不遥远。除了上海莱士之外,兰州黄河中报预亏也和炒股有关,弘业股份也公告上半年炒股亏损620万元,拖累中报表现。而更为市场熟知的则是服装业巨头雅戈尔,近年来持续在股市上搏杀,甚至从A股炒到了港股,但2017年报净利润大减九成,****港股中信股份被深套有关。

  伴随着炒股带来的业绩波动,二级市场上的股价也会放大波动,上海莱士虽然因为停牌暂避风头,但如果复牌之后没有其它利好对冲,相信股价免不了面对一番冲击。如果上市公司把过多精力放在炒股上面,虽然牛市的时候赚钱的可能性不小,但熊市也很难独善其身,长期下来反而会分散对主业投入的精力,造成核心竞争力的空洞化,甚至可能因为炒股受损而带来财务风险。对于投资者来说,投资喜好炒股的公司,除了要关注其基本面之外,也要花费精力去研究其炒股本领,甚至带有“押宝”的意味,这对树立价值投资的风气并不是一件好事。

  上市公司各有自身的主业,某些金融业公司如证券、信托等,投资股票就是其主业之一,也有相应的投资团队配套,这种情况下炒股还算可以接受。但如果是从事制造业、服务业等实体经济产业的,本身并没有专业团队操作,参与股市的风险就会被放大。

  当然,笔者并不是一概否定上市公司投资股票的行为,毕竟二级市场的股票代表的也是一家公司的股权,如果有投资价值的话,上市公司参与也是一种价值投资。但这样的投资并不能和单纯的炒股划上等号,而是应当视为利用股市进行并购的一种手段。二者的区别,就在于所投资的标的,是否与投资方是同一主业,或者有上下游产业链的关系。如海螺水泥多次举牌水泥股,在推动二级市场价值发现的同时,也让自身取得不俗的收益,这样的收益正是构建在主业的基础上。而永辉超市举牌中百集团、大北农举牌荃银高科、格力电器举牌海立股份等,都是围绕上下游产业链的布局,攸关公司核心竞争力的做大做强,这才是上市公司参与二级市场股票投资的真正意义所在。

  虽然有人认为,“股神”巴菲特旗下的伯克希尔公司,前身也是一家纺织公司,后来才转型为以投资为主业,在二级市场上炒股也成功实现蜕变,A股为什么不能出现这样的公司?笔者认为二者不能简单划等号,因为是先有巴菲特的出色投资,他才有资金去收购伯克希尔,对其进行改造,成为投资界的旗舰。而目前炒股的国内上市公司,显然还没有巴菲特那样的投资大师来参与改造。或者是时间沉淀还不够,但巴菲特全世界也只有一个,优秀的投资人才屈指可数,上市公司复制伯克希尔的传奇可能性可以说是微乎其微。

  除去和主业有关的“炒股”之外,单纯为了盈利而在二级市场上炒股,对上市公司长期来说并没有太多好处,反而会造成更多的不确定和风险,最终让散户股东买单的可能性极大,容易制造新的不公平。因此,对于上市公司在二级市场的投资行为,应当有更多的细则予以规范,投资非主业以外的公司,需要严格控制投资资金,且不能影响公司主业运营所需的资金,特别不能出现一边有钱炒股,一边哭穷再融资的情况出现,让资金实实在在应用在实体经济的投资中。对于那些现金流充沛的上市公司,也应当尽量引导其用这部分资金回馈股东,而不是盲目对外投资。加大分红比例,或者回购股票注销,都比在二级市场上搏杀,能让股东持续受益。

  根据调整幅度和估值现状,我们判断,目前A股市场已处于调整末期。此时回顾A股历史上曾经备受热捧的热门股,有助于投资者不断调整策略,把握先机。

  我们先看A股市场第一个十年的热门股,表现十佳股票分别是:爱使股份、延中实业、上海申华、飞乐音响、深科技、联农股份、康达尔、轻工机械、兴业房产、异型钢管。当年这批股票之所以成为热门股,是因为都有一个共同特征,就是股本扩张。海外市场将股本扩张称作股本拆息,股本扩张仅是增加股票流动性的一种举措,上市公司并没有给予投资者实质性回报。对比历史数据,可以发现A股市场第一个十年的十佳股票,经过多次股本扩张和资产重组后,市场表现都不尽如人意,由此可见,股本扩张并不构成上市公司的本质利好。

  再看A股市场第二个十年的热门股,表现十佳股票分别是:海通证券、山东黄金、苏宁易购、贵州茅台、盐湖股份、中金黄金、云南白药、中信证券、神火股份、中联重科。从中可以归纳出两类主题特征:一类是借壳资产重组,典型的如海通证券等;另一类是强周期股,典型的如山东黄金等。比较历史数据后,可以发现重组股和周期股的股价表现虽然强于第一个十年的热门股,但市值表现却呈现过山车式的起伏特征,仅有贵州茅台和云南白药两只消费股呈现出市值稳定增长的趋势。

  随后再看A股市场近十年的热门股,表现十佳股票分别是:大华股份、片仔癀、康得新、爱尔眼科、浪潮信息、泰格医药、长春高新、利亚德、旋极信息、海康威视。这批股票分布在TMT、医药和新材料等行业,具备新经济或消费品领域的特征,但不少公司也已经历了股本大幅扩张的过程,因此,这些热门股未来势必会面临类似当年微软曾经历过的转型历程。

  最后整体看A股市场的热门股,表现十佳股票分别是:伊利股份、泸州老窖、云南白药、万科A、贵州茅台、格力电器、恒瑞医药、青岛海尔、万华化学、福耀玻璃。这批股票多数处于消费品行业,且长期坚持主业发展不偏离,上市公司股本扩张的同时,股票现金回报率仍能达在3%至6%的水平。

  根据这些历史数据,我们大致可以归纳出热门股中“长跑冠军”的特征:首先,上市公司主业特征十分鲜明、突出,投资者在目光所及范围内就能够广泛看到上市公司产品形象;其次,上市公司股本扩张之后,股票现金回报率仍能长期维持在3%至6%区间,否则含金量就会褪色。

  同时,我们还可以总结出热门股中“落跑者”的特征:首先,主业频繁变换的跨界热门股,其短暂辉煌就似流星一般,最终给投资者留下的往往是一地鸡毛;其次,没有现金回报率支撑的股本扩张行为,最终沦为股价走熊的加速器。

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